第21集
薛平商船决定遵守与已死去的武元衡的约定，张保皋领导商船向李师道的阵营出发。在张保皋的带领下，商船快速穿过了第一个封锁地，听到此消息的李师道下令活捉张保皋，阎璋派宋达一行人抓了蔡玲。
张保皋平安给武领军带去军粮，但是大总管王智兴却表示军粮的银两要日后才支付。为了阻止将来武领军和李师道的更大的战争，张保皋决定把军粮卸下来。这时张保皋听到蔡玲被抓走的消息，为了救她张保皋来到了李师道的阵营。蔡玲不想再给张保皋带来麻烦，想自杀，被阎璋相救。
张保皋来到李师道的阵营，蔡玲随即被放回薛平身边。为了自尊心和巩固大运河的封锁，李师道想立即处死张保皋，但是李道亨却表示先暂缓，因为这样可以使在日后战争中给自己的军队打气，同时也可以衰退敌军的士气，在人多的时候处死张保皋更妥一些，张保皋暂时被关押起来。
张保皋被抓的消息传到了婷花那里，为了救张保皋，她决定嫁给阎璋。看着婷花为了救张保皋而要嫁给自己，阎璋虽然愤怒，但是最终他还是决定出手相救。阎璋出动骑马部队去追捕逃跑的张保皋，之后故意放走他。
第22集
张保皋平安回到了扬州，知道婷花为了救自己而决定和阎璋结婚后，惊鄂不已。郑年欲把紫薇夫人成为李师道军船的事情告诉江苏省官府，以此搞挎紫薇夫人。但是张保皋以保守这个秘密的条件，让紫薇夫人把婷花带到扬州。紫薇夫人知道婷花为什么留在李师道阵营的原因后大怒，并派昌兼去李师道的阵营劝说婷花，但婷花坚持己见。
结束出征准备的李师道决定先攻略河阴田运仓。婷花忙着给兵士们缝制军服，还要给阎璋整理屋子。阎璋看着为了救张保皋而留在自己身边的婷花，劝她回到扬州，但婷花坚持留下。
战争开始了，唐朝军队和李师道藩镇进入激烈的战争中。薛平召集人马商量日后方向，而紫薇夫人感到在扬州没有利益可图，决定把剩下的粮食卖给李师道当军粮。江苏省的官府下令，所有商船的护卫武士必须参军，薛平感到不能把自己的护卫武士送去战场，因此给他们分丝绸，命令解散。
薛平所有的财产被官府没收，他请求入狱，听到此消息的护卫武士们重新聚集起来，欲去战场，以此来救出薛平。王知兴命令张保皋当武领军先锋，条件是释放薛平。李师道接到王知兴亲自带领武领军的消息后，改变目标，并捉住了他。张保皋做救出王知兴的作战计划，结果，抓住王知兴的阎璋和要救他的张保皋再次相遇。
第23集
张保皋带领的武领军和阎璋带领的部队展开激烈对决。结果张保皋带领不到百名的护卫武士，打败了拥有大规模的敌人，成功救出王知兴。薛平商船得到张保皋的好消息，欢呼起来。王知兴按照约定，放了薛平。蔡玲努力隐藏自己喜悦的心情，看着蔡玲高兴的样子，白河真也一起兴奋起来。
与陷入喜悦的海洋中的薛平商船相比，李师道藩镇却是黯淡的氛围。战败而归的阎璋被关进了牢狱，李道亨为了救他，请求紫薇夫人，并以紫薇夫人让出李师道的桑田和渤海交易权救阎璋，为了赚取更大的财富，紫薇夫人接受这个条件，阎璋也随即放出来。
紫薇夫人来到阎璋的住处找婷花，试图再次说服她，心意已绝的婷花告诉紫薇夫人从今以后自己要靠自己的力量活下去。知道她留在阎璋身边的原因的紫薇夫人盛怒之下命令阎璋一定要杀死张保皋。
救出王知兴，并取得战争胜利的张保皋和郑年，崔武昌三人升职当了武宁军的小将。听到紫薇夫人要去苏州的消息，张保皋找到夫人，下令她随时向自己报告行踪，紫薇夫人感到无可奈何。
梦想成为商人的婷花跟随阎璋上路，但是到达武宁军的管辖区域后，被武宁军发现是李师道的军船。宋达把这一消息告诉了阎璋。
第24集
阎璋为了救出被武宁军抓起来的婷花，带着军队赶来。而张保皋也接到李师道阵营的军船潜入的消息也赶来。阎璋给婷花让出一条海路让她逃跑，而自己却和随后赶到的张保皋相遇，俩人展开决斗。处于劣势的阎璋骑马逃跑，张保皋在他的身后射箭。
紫薇夫人为了遵守与李师道的约定，准备尽早回到新罗。昌兼准备物品和圣旨想离开扬州，但是听到码头已被封锁。紫薇夫人决定利用军船离开。结果昌兼被张保皋抓住，昌兼说出紫薇夫人要到新罗请求给李师道阵营派援军的事情，张保皋把紫薇夫人抓回。
李道亨和阎璋听到紫薇夫人被抓进江苏省的牢狱，感到不安。而新罗的兵将领处在给唐朝派援军的难堪地位。紫薇夫人提议拿全部财产派三万名兵士来换自由之身，张保皋答应。紫薇夫人放出来后暗自决定一定要处死张保皋。
李师道听到紫薇夫人要给唐朝的皇室支援军队的消息后，下令活抓紫薇夫人。但是紫薇夫人已经去了新罗。李师道大怒之下把婷花关进了牢里。无奈，阎璋决定救出婷花后离开阵营。张保皋带领的武宁军袭击了李师道的军队，张保皋和郑年与敌人展开斗争，另一边阎璋帮助婷花从牢里逃出来。
第25集
张保皋带领的武宁军袭击。李师道阵营，在李师道阵营放火，与他的军队展开战斗。急于救出婷花的阎璋攻打牢狱，之后骑马带着她逃跑。张保皋发现骑在马上的婷花，想走近她的身边。但是敌人围在他的身边，无法脱身。
为了救婷花，张保皋追到了乳山浦。阎璋被武宁军刺伤，他把婷花先送走。躲在丛林里的阎璋向张保皋挥短刀，郑年用身体挡住。张保皋和阎璋再一次展开激烈的对决。独自一人的婷花被山贼虏获，让阎璋跑掉的张保皋想着婷花心情复杂。在返回原路时没有发现被绑的婷花，被堵上嘴的婷花流着泪看着他。
被击败的李师道被武宁军抓获，张保皋把他的绳索松开，并带到住所。李师道斥责张保皋抓自己的同民族，为唐朝做事。李师道在总管的指示下送到长安，张保皋看着李师道被押送，表情黯淡。皇上下圣旨，任命张保皋为总管，这是唐朝本国的人也很难升上的职务，但被他拒绝。
两年后。
张保皋在没有任何交易权的情况下，在海外的贸易中大获成功归来。更大的收获是他开辟了海路。薛平商船决定以后把海路做为贸易的新的方向，开始甄选有能力的航海者和船工。黄大仁促进自己的儿子和蔡玲的婚事，蔡玲却表示自己喜欢张保皋。但她知道张保皋真正喜欢的人并不是自己。
第26集
全扬州上方航头会召开 ，薛平和赵长吉看到紫美夫也出现在会上，大吃一惊。与2年前失去所有财富的样子不同，她拥有了与新罗的交易权。紫薇夫人对各航头们说谁提供最低价的丝绸，就把新罗的交易权给那个人。面对紫薇夫人的提议，众人议论纷纷，一直团结一致的商船陷入被瓦解的危机。只有薛平拒绝与紫薇夫人的合作。但是张保皋却认为为了与海外的贸易，一定要和新罗建立贸易关系。因此张保皋决定薛平商船一定要占据与紫薇夫人的交易权。
紫薇夫人的用意在于瓦解扬州上方的新罗人商船，自己重新建立与他们之间的上方关系。识破紫薇夫人计划的张保皋聚集各商船，表示如果所有商船以适当的价格准备丝绸，并把这些丝绸转手给薛平商船的话，自己就会以一定利润的价格与紫薇夫人成交。而且如果日后确定与新罗间的贸易，会给各商船在新罗的据点。所有航头们的心又重新站在了薛平商船的一边，知道此事的再美夫人感到慌张。
虽然再一次输给张保皋，但是想着给新罗皇室提供丝绸的日子越来越紧迫，无耐，紫薇夫人接受了此条件。
第27集
薛平商船派往新罗的船被海盗侵略，为了亲自扫荡海盗，张保皋回到了新罗。为了使护卫武士的能踏上新罗土地，张保皋向紫薇夫人求助。
阎璋一行人听到张保皋带着扬州的护卫武士来到新罗的消息，大吃一惊。
阎璋一行人袭击了郭道出的海盗阵营，在他的出击下，海盗们束手无策。阎璋命令成为俘虏的海盗去攻打黄岛，并计划占领皇宫。
紫薇夫人商船没有得到永安浦的盐，拥有永安浦的盐店经营权的皇上的堂弟欲把盐供给别的商船，紫薇夫人商船陷入困境。而且不久前紫美商船独断运营的明珠的药材生意也被这个商船抢走，在雄州的商权竞争中也输给了他们。紫薇夫人感到这家新的商船的不寻常，开始调查它的幕后主人。
第28集
金宇征同意张保皋和护卫武士们的登陆，并支援一切让他们去消灭海盗。知道此事的紫薇夫人大怒。
阎璋他们在清海建立落脚点，开始研究对付张保皋和护卫武士们的攻击的对策。
听到薛平商船的张保皋来到新罗，婷花感到心烦意乱，紫薇夫人感到必须除掉敌人。
为了和海盗对抗，张保皋命令郑年和白河真训练护卫武士们。
紫薇夫人查出与自己的商船对抗的那家逐渐扩大实力的新商船的背后主人，让她感到了气愤。
第29集
阎璋因无法得到婷花的心感到伤心，但无可奈何。紫薇夫人想让阎璋去祛除张保皋，并且要查出短时期内把商船扩大的婷花的幕后人。张保皋不知道交给他们护卫任务的商船主人就是婷花，每天忙于准备着击败海盗的对策。阎璋也同样从海盗中选出武艺高强的人，来打败张保皋。
全力支持海盗扫荡计划的金宇征知道婷花很早认识张保皋的事情后，对她更加信任。
紫薇夫人知道站在婷花幕后的人就是金宇征，她愤怒地表示绝不原谅婷花。这时拿着皇上圣旨的兵部领金大明秘密造访她……
第30集
阎璋把原本要杀自己的白庆收为心腹，紫薇夫人派阎璋侵入金宇征的家中，但没成功，反而面临了意外。
顺镇来到清海告诉张保皋李道亨的行踪，他想到婷花嘱咐自己，不要把自己的行踪告诉张保皋，他陷入苦恼。
张保皋认定派遣刺客的指使人就是紫薇夫人，在金宇征的家里安排护卫武士，但是金宇征却下令全部军力放在海盗扫荡上，撤回护兵。被兵部领金大明训斥的紫薇夫人越来越憎恨张保皋。
婷花要断绝与张保皋间的一切缘分，面对她的冷淡，张保皋黯然伤心。而看着俩人的阎璋心中升起妒火。